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　　今年4月，上海麗人麗妝化妝品股份有限公司豪擲2200萬買下網(wǎng)紅papi醬的廣告位。對很多人來說，這是一項近乎瘋狂的舉動。對清華理工男、麗人麗妝老板黃韜來說，買下這個廣告位千值萬值。如果上市成功，黃韜的個人財富將得以數(shù)倍乃至數(shù)十倍的增長。以50倍市盈率估值，黃韜的身家將達到6億元!

　　今年4月，上海麗人麗妝化妝品股份有限公司(以下簡稱麗人麗妝)豪擲2200萬買下網(wǎng)紅papi醬的廣告位。對很多人來說，這是一項近乎瘋狂的舉動。

　　但有人會告訴你，“別人笑我太瘋癲，我笑他人看不穿”。

　　圖片來自東方IC

　　對清華理工男、麗人麗妝老板黃韜來說，買下這個廣告位千值萬值。首先是他的公司麗人麗妝當時在百度上的搜索指數(shù)從320飆升到了14520;第二件事更為重要：他的公司要上市了——挾一擲萬金投papi醬廣告的新聞熱度，麗人麗妝注定將成為一起明星公司的IPO，而在這之前，麗人麗妝只不過是少部分人知曉的品牌。

　　如果上市成功，黃韜的個人財富將得以數(shù)倍乃至數(shù)十倍的增長。以50倍市盈率估值(麗人麗妝營收年均復合增長率高達78.54%)，黃韜的身家將達到6億元!

　　papi醬的廣告，占了半年利潤

　　有人會想：敢花2200萬買下papi醬的廣告，麗人麗妝肯定是一家實力雄厚的公司。

　　實際情況并非如此。

　　麗人麗妝的招股書申報稿(以下簡稱招股書)于8月26日在證監(jiān)會網(wǎng)站披露。招股書顯示，2013年~2015年，麗人麗妝的營業(yè)收入分別為3.82億元、7.16億元、12.17億元，同期營業(yè)利潤分別為735.37萬元、827.68萬元、4036.90萬元。

　　麗人麗妝營收及利潤(萬元)，數(shù)據(jù)來源：麗人麗妝招股書(下同)

　　也就是說，麗人麗妝花在papi醬廣告上的投入，遠遠超過2013、2014年營業(yè)利潤總額之和(1563萬元);即便2015年公司業(yè)績爆發(fā)式增長，但papi醬廣告的投入也占當年營業(yè)利潤的一半以上!

　　這樣大手筆的廣告投入，在初創(chuàng)型企業(yè)當中并不多見。

　　值得注意的是，麗人麗妝的利潤數(shù)據(jù)，還只是賬面利潤，其經(jīng)營活動現(xiàn)金流長期為負，即公司的利潤并未完全轉變?yōu)楝F(xiàn)金。

　　麗人麗妝現(xiàn)金流(萬元)

　　經(jīng)營現(xiàn)金流為負，麗人麗妝拿什么支付廣告費?

　　不用著急，注意看上面麗人麗妝的現(xiàn)金流量：錢，股東有的是!

　　麗人麗妝2010年成立后，總計經(jīng)歷了五次增資。截至2015年12月24日，麗人麗妝收到各股東總計出資6.29億元。截至2016年3月31日，麗人麗妝賬面現(xiàn)金為2.16億元。