廣告業(yè)務(wù)疲軟需靠游戲抵消
來源() 作者() 閱讀() 時(shí)間(2012/5/22 9:55:58)
在昨天發(fā)布2012財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)后，人人董事長兼CEO陳一舟(微博)、COO劉健、CFO黃輝等管理層召開了電話會議，解讀了財(cái)報(bào)要點(diǎn)，并回答了分析師和投資者的提問。
以下為分析師問答部分摘要：
摩根士丹利分析師季衛(wèi)東(Richard Ji)：請透露一下最新的移動戰(zhàn)略，以及與騰訊微信的競爭？
陳一舟：我們專注于移動戰(zhàn)略的原因是，我們有多數(shù)用戶都在向移動設(shè)備轉(zhuǎn)移。我們從移動領(lǐng)域看到了PC市場所沒有的機(jī)會。例如，你提到的騰訊微信就利用了智能手機(jī)的優(yōu)勢。智能手機(jī)服務(wù)將成為競爭最激烈的領(lǐng)域，因此我們正在通過研發(fā)加強(qiáng)我們的社交網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢。
季衛(wèi)東：你們的全年收入增長預(yù)期是50%至55%。照此計(jì)算，下半年的增長大概在55%至61%之間。你們的預(yù)期怎樣？
黃輝：我們上一季度的預(yù)期的確是50%至55%。如今，第一季度廣告業(yè)績遠(yuǎn)低于此前的預(yù)期，尤其是品牌廣告，不過游戲帶來了一些增長。按照我們當(dāng)前的預(yù)期來看，我認(rèn)為我們或許不會改變?nèi)觐A(yù)期。但行業(yè)變化很快，所以前景隨時(shí)會改變。不過預(yù)期暫時(shí)不變。
巴克萊分析師阿里西亞·亞普(Alicia Yap)：移動游戲的用戶行為與PC有何不同？移動游戲的ARPU(每用戶平均收入)和付費(fèi)率與PC相比是高是低？
劉�。何覀�?nèi)ツ昴╅_始將PC移植到移動領(lǐng)域，從財(cái)報(bào)中可以看出，雖然時(shí)間很短，但已經(jīng)看到了成效。移動游戲的用戶行為與PC略有不同，移動用戶玩游戲頻率更高，玩游戲時(shí)間更長。從ARPU角度來看，中國的iOS用戶相對較為富裕，因此一大部分移動游戲收入來自iOS。
阿里西亞·亞普：糯米業(yè)務(wù)有何變化？
陳一舟：我們感覺團(tuán)購行業(yè)正在經(jīng)歷整合，進(jìn)入該行業(yè)的晚期投資正在減少。很多競爭對手都在急于融資，所以更關(guān)注短期目標(biāo)。我們的燒錢速度相對較慢，但市場份額仍在增加。整體市場缺乏新資金注入，且推廣資金在減少。這并不是說市場不會繼續(xù)增長，但目前看來，增速正在放緩。我們今后的整合取決于兩大因素：第一是運(yùn)營效率，我們專注長期目標(biāo)和用戶增長，利用這一武器可以穩(wěn)健地奪取市場份額。第二則是移動，通過LBS獲取了大量用戶信息，我們正在嘗試在移動版糯米上做廣告，這類廣告著眼于本地化，且能夠利用LBS。
美銀美林分析師艾迪·梁(Eddie Leung)：移動游戲的收入貢獻(xiàn)比例大概是多少？移動游戲與PC游戲的利潤率如何？請解釋一下第一季度的品牌廣告季節(jié)性趨勢，方便我們判斷這一趨勢主要來自ARPU還是廣告賬戶數(shù)。
劉�。何覀儸F(xiàn)在沒有單獨(dú)計(jì)算移動游戲和PC游戲，但有相當(dāng)一部分ARPU來自移動游戲。
艾迪·梁：利潤率呢？
陳一舟：至于利潤率，我們目前也沒有相關(guān)數(shù)據(jù)。不過今后可能單獨(dú)提供數(shù)據(jù)。
黃輝：第一季度品牌廣告客戶數(shù)其實(shí)比上一季度略有增長，所以下滑主要還是來自ARPU的減少。由于春節(jié)因素，廣告主尚未完全制定預(yù)算。除此之外，廣告主對中國宏觀經(jīng)濟(jì)前景比較謹(jǐn)慎。
瑞士信貸分析師張永恒(Wallace Cheung)：管理層最近在移動互聯(lián)網(wǎng)大會上談到了平臺戰(zhàn)略，能否詳細(xì)闡述？移動平臺現(xiàn)狀如何？你們好像說到75%移動用戶在使用智能手機(jī)，這似乎增幅很大，背后原因何在？
陳一舟：我本人沒有參加移動互聯(lián)網(wǎng)大會，但移動部門的人去了。我們宣布了一些戰(zhàn)略項(xiàng)目，其中一個(gè)是人人開放平臺，這是一個(gè)平臺技術(shù)，方便第三方應(yīng)用開發(fā)商將人人迷你版植入到應(yīng)用中，提供游戲內(nèi)通訊和邀請好友等功能，整合了一些基本的SNS元素。
很多移動流量都來自智能手機(jī)，我們正在針對這部分用戶進(jìn)行創(chuàng)收，所以正在嘗試一些廣告模式。一旦成功，我們將在移動應(yīng)用中出售品牌廣告，還有可能以此為核心建立移動平臺。
劉健：你說的75%這個(gè)數(shù)字可能存在一些誤解。我們這個(gè)季度有39%的月活躍用戶來自移動平臺。按照總時(shí)間計(jì)算，移動用戶占比達(dá)到55%，說明移動用戶在人人上花的時(shí)間高于PC。
陳一舟：從日活躍用戶來看，也是移動用戶的使用時(shí)間高于PC。多數(shù)移動用戶都使用智能手機(jī)，大約是62%，今年可能還將增加。
張永恒：能否談?wù)勆鷳B(tài)系統(tǒng)的潛力，下半年前景如何？
陳一舟：我們在移動互聯(lián)網(wǎng)大會上與十多家全球合作伙伴簽約，包括《憤怒的小鳥(微博)》和DeNA等，還包括一些本土開發(fā)商�，F(xiàn)在剛剛開始，隨著用戶逐漸向移動領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，我們的產(chǎn)品也需要適應(yīng)這一趨勢，進(jìn)一步拓展移動領(lǐng)域，加強(qiáng)創(chuàng)收能力。社交網(wǎng)絡(luò)在移動平臺的創(chuàng)收方式與PC平臺類似，只是游戲可能會領(lǐng)先于廣告，日本SNS市場已經(jīng)證實(shí)了這一點(diǎn)。目前還處于圈地階段，可能會持續(xù)1年。由于移動領(lǐng)域發(fā)展很快，產(chǎn)品周期更短，所以我們會在這一時(shí)期采取激進(jìn)措施。
張永恒：你們似乎要與合作伙伴分享收入，第一年比例大概是多少？
陳一舟：現(xiàn)在還沒有宣布細(xì)節(jié)。
德意志銀行分析師亞歷克斯·姚(Alex Yao)：由于移動設(shè)備具有屏幕小等特點(diǎn)，這將會財(cái)務(wù)和產(chǎn)品產(chǎn)生何種影響？游戲業(yè)務(wù)開端不錯(cuò)，今后發(fā)展勢頭如何？
陳一舟：雖然移動領(lǐng)域的創(chuàng)收方式有所不同，但基本理念是一樣的。首先積累用戶，并建立用戶粘度，然后制定創(chuàng)收計(jì)劃，全面發(fā)揮移動領(lǐng)域的特性。我們很早就在LBS領(lǐng)域投資，原因在于這是移動平臺獨(dú)有的，PC并不具備，社交商務(wù)和團(tuán)購行業(yè)的崛起也與此相關(guān)，因?yàn)檫@都是為了滿足本地化中小企業(yè)的的需求。
亞歷克斯·姚：財(cái)務(wù)影響如何？
陳一舟：廣告主尚未找到同時(shí)利用PC和移動流量的方式，所以我們需要找到解決方案。這種模式很新，在預(yù)算中占比不大，多數(shù)廣告主甚至根本沒有制定相應(yīng)預(yù)算。預(yù)計(jì)明年即使有，可能會比較少，幾年內(nèi)仍會落后于PC。
劉�。何覀冾A(yù)計(jì)今年剩余時(shí)間將保持游戲業(yè)務(wù)的發(fā)展勢頭。預(yù)計(jì)每季度推出2至3款新游戲，全年收入預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)三位數(shù)增長。我們將會為PC和移動平臺推出多種游戲。
Jeffries分析師辛西婭·孟(Cynthia Meng)：第二季度的指導(dǎo)性預(yù)測低于分析師平均預(yù)期，原因何在？是廣告主對經(jīng)濟(jì)環(huán)境的持續(xù)謹(jǐn)慎，還是其他不同尋常的原因？移動游戲是否存在季節(jié)性因素？移動游戲的利潤率比PC高還是低？
黃輝：第二季度的指導(dǎo)性預(yù)測疲軟主要源于廣告業(yè)務(wù)仍然前景不明，根據(jù)最近的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，多數(shù)人仍對中國經(jīng)濟(jì)增長前景保持謹(jǐn)慎。我們預(yù)計(jì)全年GDP增速會進(jìn)一步放緩。根據(jù)廣告代理機(jī)構(gòu)的反饋，多數(shù)廣告主都很謹(jǐn)慎。所以預(yù)期疲軟主要是因?yàn)槲覀儚V告業(yè)務(wù)增長慢于我們幾個(gè)月前的預(yù)想。不過游戲從一定程度上抵消了這一疲軟態(tài)勢。
移動游戲還是個(gè)新領(lǐng)域，而且剛剛開始，我們還沒有準(zhǔn)備好分別統(tǒng)計(jì)業(yè)績。任何新模式的發(fā)展都很快，一旦我們在利潤率數(shù)據(jù)上有了新進(jìn)展，會很愿意與大家分享。
至于季節(jié)性因素，我們兩個(gè)季度前剛剛啟動該業(yè)務(wù)，而且規(guī)模還很小�，F(xiàn)在還沒有足夠的歷史數(shù)據(jù)判斷是否存在季節(jié)性因素。
麥格理證券分析師邵炯(Jiong Shao)：你們重申了之前的全年指導(dǎo)性預(yù)測，我想知道廣告和游戲領(lǐng)域的收入目標(biāo)。
黃輝：下半年，一方面游戲會快速增長，貢獻(xiàn)更多的收入。另一方面，我們?nèi)詫θ陱V告業(yè)務(wù)保持謹(jǐn)慎，但由于第三季度通常是旺季，加上奧運(yùn)因素的影響，所以預(yù)計(jì)情況好于上半年。這也是我們維持全年預(yù)期不變的部分原因。
邵炯：雖然游戲收入已經(jīng)問過多次，但我還是想知道，即使不能提供具體數(shù)字，能否大概收入貢獻(xiàn)比例？另外，這些移動游戲是PC游戲的延伸，還是獨(dú)立游戲？你們對2013年的移動游戲收入貢獻(xiàn)比例有何預(yù)測？
劉�。憾鄶�(shù)移動游戲都是來自PC的網(wǎng)頁游戲。現(xiàn)在預(yù)測明年還太早。至于移動游戲在游戲收入中的百分比，現(xiàn)在的游戲還太少，我們的目標(biāo)是所有PC游戲都推出一個(gè)移動版。但我們現(xiàn)在還沒有分別統(tǒng)計(jì)。
邵炯：能否透露一下56第二季度的收入貢獻(xiàn)，還有每天上傳的視頻量？你們今后對56的戰(zhàn)略規(guī)劃如何？你們對56的定位如何，目標(biāo)是哪種UGC(用戶原創(chuàng)內(nèi)容)或普通視頻領(lǐng)域？
黃輝：我們現(xiàn)在對56的重點(diǎn)是增強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施和用戶體驗(yàn)。我們?nèi)ツ?0月剛剛完成了并購，所以第一季度剛剛合并了財(cái)報(bào)，而且仍在繼續(xù)整合。56目前的收入貢獻(xiàn)還很小，之前提到了，第一季度大概貢獻(xiàn)了100萬美元互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)收入。廣告收入低得多，原因是我們在改善基礎(chǔ)設(shè)施并推出新功能，所以第一季度沒有出售太多廣告�？傮w而言，56貢獻(xiàn)了不足150萬美元收入。
劉�。好刻煨律蟼鞯囊曨l大概是2萬到3萬，多數(shù)都屬于UGC。我們沒有公布過月活躍用戶，但應(yīng)該很大，我們收購56時(shí)大概是4000萬。長期戰(zhàn)略是堅(jiān)持并購時(shí)的目標(biāo)，也就是堅(jiān)持UGC，因?yàn)檫@類內(nèi)容對人人的補(bǔ)充意義最大。
奧本海默分析師安迪·楊(Andy Yeung)：社交網(wǎng)絡(luò)的增長是否受到宏觀經(jīng)濟(jì)的影響？
陳一舟：我們以前已經(jīng)證實(shí)了PC平臺的商業(yè)化能力，但我們的多數(shù)增長都來自移動領(lǐng)域，很多廣告主尚未針對移動領(lǐng)域制定廣告預(yù)算，目前還處于早期，正在逐漸適應(yīng)。我們主要還是通過品牌廣告在移動領(lǐng)域創(chuàng)收，今后還計(jì)劃逐步推出移動廣告平臺。隨著我們借助SNS積累用戶，希望可以從一定程度上克服廣告市場的疲軟。
瑞士銀行分析師：強(qiáng)勁的游戲收入來自第三方游戲還是自主開發(fā)的游戲？
劉健：我們運(yùn)營了一個(gè)平臺，所以既有自主開發(fā)的游戲，也有第三方游戲。按照游戲收入計(jì)算，大概有76%的總收入來自自主開發(fā)的游戲，其他來自第三方游戲，這是分成后的比例。按照游戲數(shù)量計(jì)算，第三方游戲大概是自主開發(fā)游戲的三四倍。
陳一舟：收入之所以主要來自主開發(fā)的游戲，源于我們的移動戰(zhàn)略。
瑞士銀行分析師：有多少糯米用戶通過移動設(shè)備參與團(tuán)購？
劉健：對糯米用戶而言，通過移動平臺支付仍然比較困難，這也是多數(shù)中國網(wǎng)民遭遇的問題。所以，雖然糯米移動流量大增，但多數(shù)交易仍是通過PC完成的。
飛利凱睿證券分析師弗恩·江(Fawne Jiang)：你們第二季度收入同比增長預(yù)期是35%至41%，你們對第二季度的游戲和廣告業(yè)務(wù)有何預(yù)期？第二個(gè)問題是關(guān)于整體投資的，能否透露一下你們對糯米、56和移動領(lǐng)域的全年投資計(jì)劃？第三個(gè)問題是關(guān)于糯米的，你們之前提到將關(guān)注用戶增長和運(yùn)營效率，所以我想知道糯米的季度付費(fèi)用戶有多少？在運(yùn)營層面，糯米的總營業(yè)費(fèi)用是多少，員工人數(shù)變化如何？
黃輝：之前回答過第一個(gè)問題，我們預(yù)計(jì)廣告業(yè)務(wù)持續(xù)疲軟，但游戲業(yè)務(wù)發(fā)揮一定的抵消作用。
至于投資問題，糯米第二季度的營業(yè)費(fèi)用超過1000萬美元。從全年來看，如陳總所說，團(tuán)購行業(yè)正在經(jīng)歷整合，我們以往的開支不如其他企業(yè)多，但現(xiàn)階段不準(zhǔn)備大幅削減開支，我們希望保持并加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)地位�，F(xiàn)在給糯米的預(yù)算是2000萬至3000萬美元，今后會根據(jù)市場情況調(diào)整。56的投資計(jì)劃與年初一致，例如升級服務(wù)、大幅提升帶寬，以及通過進(jìn)一步的研發(fā)來改善功能，預(yù)計(jì)投入1500萬美元。
但公司最大的投入仍將來自移動領(lǐng)域。如陳總所說，我們將專注于移動通訊工具，需要開發(fā)一些應(yīng)用來幫助我們實(shí)驗(yàn)移動平臺的商業(yè)化。移動領(lǐng)域的收入進(jìn)展會比較慢，今年除了移動游戲外，不太可能從中獲得可觀收入。移動投資總額大概為3000萬至5000萬美元。
糯米第一季度約有180萬付費(fèi)用戶，略低于去年第四季度，但這是因?yàn)榇汗?jié)造成的季節(jié)性因素。
弗恩·江：糯米第一季度的傭金率有何變化？
黃輝：與第四季度類似。
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